棕櫚油：低位震蕩 反彈有限
隨著印度地區公共衛生事件涉及人數連創新高，終端消費對棕櫚油的需求大幅下滑，導致棕櫚油進口需求不足。而中國地區公共衛生事件的影響在逐漸降低，其對棕櫚油的需求將有望增長，但恢復也逐步提升，其速度相對緩慢。但值得注意的是，棕櫚油主產區因全年年中的干旱天氣導致棕櫚果收成下降，加上5月份節假日以及沙巴地區部分棕櫚園和壓榨廠因公共衛生事件暫停生產，且因工人減少和物流運輸問題，棕櫚油產量收到影響。市場人士持續關注產量和出口情況是否能夠緩解主產區的庫存增長壓力，尤其馬來西亞。
近期需要關注MPOB公布的馬來棕櫚油基本面數據情況，以及相關公共衛生事件國家的管控措施的變化情況。近期印尼開始考慮如何推廣B30計劃，該消息也將對棕櫚油起到提振作用，但預計僅為短期行情有所體現，原油價格的持續低位，將不斷持續影響棕櫚油制生物柴油的產量。另一方面，在棕櫚油價格逐漸逼近成本后，其種植園成本壓力逐漸增加，有抑制下跌的意愿。如果基本面沒有明顯超預期的偏空數據公布的情況下，預計近期棕櫚油價格將會震蕩小幅向上運行。但隨著后期產量的增長，價格將再次面臨下行壓力。5-6月份，棕櫚油價格震蕩仍將保持低位波動的走勢狀態。
對國內棕櫚油市場來看，近期棕櫚油船貨成交放量，后期供應量將會增加，但同時國內需求也出現好轉。但需要關注大豆近期的壓榨情況，目前來看隨著大豆到港的增多，壓榨量一直維持相對高位，豆油庫存有增長的預期，后期豆油價格也將承壓，也會對棕櫚油價格上漲產生抑制作用。因此國內棕櫚油市場也缺乏強有力支撐價格上漲因素，預計也將跟隨主產國價格波動而變化。
